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銀河聯昌認為寶龍商業終止收購一事是明智之舉,因為可以釋除了市場對於關連交易引起的公司管治關注及維持輕資產的商業模式。
雖然公司以完成交易後收回物業部分的空置管有權作自用取得承租人同意存在實際困難,並鑒於當前市場環境及資本市場近日波動為由終止交易,但該行指出,近期與管理層交流,了解到對方亦有考慮過去數周投資者的反響。
該行重申寶龍商業的增持評級,目標價升至7.8元。該行喜好寶龍商業的商業管理部分,認為其高管理費帶來高利潤水平,但管理費用卻大致與其他業務相同。加之此分部業務的政策風險較房地產細,相信寶龍商業具商場的管理專業,能為商業管理部分帶來持續增長。
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